远洋集团现金流量管理研究(硕士)

远洋集团现金流量管理研究(硕士)(论文32000字)
摘要
房地产行业自1998年亚洲金融危机之后成为国民GDP领头行业，对我国的经济增长做出了非常重要的贡献。1998 年住房制度的改革，成为我国房地产向全面市场化方向转型的开始。随着中国经济的快速增长和城镇化步伐的加快，推动了中国房地产行业的迅速扩张，房价暴涨趋势凸显。近年来，市场通货膨胀持续，房地产泡沫愈演愈烈，2008年的美国金融危机和之后的迪拜内部爆发的主权债务危机都与国内的房地产市场泡沫过大分不开。房地产行业特点是资金密集，资金上下流动环节多、循环周期长、需要投入大量资金，并且财务风险很高，由于项目开发对资金的需求量大，单凭自有资金和预收的房款完全不能支撑日常开发经营需要，因此需要大量外部融资来满足项目的资金需求，若管理不善大量举债经营很容易造成亏损甚至资金链断裂的情况。如果整个市场出现泡沫破裂的现象那么美国的次贷危机就会有在中国上演的可能性。
为了防止地产泡沫持续危害市场经济稳定发展，我国不断推进住房制度的全面改革。2010 年国务院出台了新“国十条”来控制房价不理性上扬，开启了楼市调控的大幕，各地政府相继颁布购房贷款、房屋供应结构、价格和土地供应等一系列调控措施，房地产市场经历了从“高峰到低谷”的惊险。2017年政府推出“5限”政策，即限购、限贷、限价、限售、限商，加强房地产金融监管，打压投机性购房行为。2017年10月24日上午，十九大闭幕。此次十九大报告中，习近平总书记特别指出"房子是用来住的、不是用来炒的"，为中国房地产定下基调。2017年的最严最密集调控政策给房地产企业现金流量管理带来新的挑战，企业面临着未来限售自持资金回流问题，银行贷款政策收紧问题，售转租转型问题，企业该如何做好现金流量管理已经成为企业管理者关注的焦点。
现金流是公司运营的源泉，现金流管理的水平，决定企业的成败。建立符合本企业实际情况的现金流量管理体系，才能确保企业的在持续健康发展、提高市场竞争力。现金流量表以收付实现制为基础编制，不容易被粉饰和人为操纵，更能切实反映企业现金的流入与流出状态，从经营、投资、筹资三大方面真实的反映企业资金的来龙和去脉，能够评价企业的支付能力，盈利质量，预测未来获现能力。对现金流量进行分析和管理能够弥补资产负债表和损益表提供信息的不足，对企业财务风险控制具有重要的意义。
现金流量管理的研究国内晚于西方国家，虽然理论界在现金流量方面取得了一些研究成果，但并不是各行业通用体系，要想分析某一企业的现金流状况还需要财务人员结合本企业具体情况制定一套完整的符合本公司业务特点的现金流量管理体系，现金流量管理对于房地产这种资金密集型企业更是财务日常工作重点。由于企业财务人员管理水平的局限性，对现金流量管理给与的重视度不够，认为有利润就是好的，没有现金流风险控制意识，往往到了资金链断裂威胁到企业继续存续才意识到问题。房地产行业受市场政策，经济，法律因素影响巨大，企业应有市场洞察力，紧跟大环境，思变某发展，及时调整企业发展战略做好现金流量管理才是长久发展之计。
远洋集团作为我国房地产行业的前50强，2014年发生的“资金链断裂”传言给企业造成不良影响。笔者想通过对国内外文献的学习和对国内房地产市场的环境研究对远洋集团现金流量管理状况进行分析，找出远洋集团现金流量管理方面存在的问题，并提出管理建议。
课题内容分为六大部分。第1章，绪论。介绍课题研究背景和相关理论研究成果，并对研究成果进行总结指出不足指出，提出自己的研究思路建立研究框架。第2章，理论阐述。简述现金流量概念，现金流量管理概念、目标、意义。第3章，案例分析。利用财务指标对远洋集团现金流状况进行分析。第4章，案例分析评价。提出远洋集团管理存在的问题。第5章，对远洋集团现金流问题提出改进建议。第六章，结论及展望。指出该课题研究的不足。
通过对远洋集团的现金流量分析发现，远洋集团主营产品定位，区域定位都还不错，能够根据市场导向制定发展战略。融资渠道方面也在不断拓宽，集团也开始涉猎房地产金融。但是在资本投资方面回报存在不及时不理想的状况。资本结构比较稳健，财务杠杆小，财务风险小，但净资产收益率与行业标杆企业万科差距较大。透过行业研究，远洋集团应紧跟大环境制定企业发展战略。资产投资方面应结合企业自身发展优势选择合适的领域，不应为了扩大规模而收购企业，可以走合作开发的模式，减少资金压力和经营风险。在企业财务管理方面，应建立战略性现金流量管理体系，做到管有所依，管有所成。
该课题创新点，结合市场新政策对远洋集团现金流量管理进行研究，利用符合房地产行业特点的现金流量指标进行数据分析，挖掘远洋集团现金流量管理方面的存在的问题，提出切实可行的现金流量管理意见。不足之处，一方面，远洋集团是香港上市公司，财务报告数据与一般企业稍有差别，在进行数据分析时，相应数据不易取得。另一方面，本人专业能力的限制，研究方法存在缺陷，不能做到彻底全面的分析。整个课题对于给整个行业的借鉴意义仍有待深入拓展研究。

关键词：房地产，现金流量管理，现金流量指标分析

目录
第1章 绪论    1
1.1研究背景及研究意义    1
1.1.1研究背景    1
1.1.2研究意义    2
1.2相关文献综述    3
1.2.1国外研究综述    3
1.2.2国内研究综述    5
1.3本文的创新点    9
1.4研究思路与框架及研究方法    9
1.4.1研究思路与框架    9
1.4.2研究方法    11
第2章 现金流量管理理论    13
2.1 现金流量概述    13
2.1.1现金流量的定义    13
2.1.2现金流量的分类    13
2.2  现金流量管理理论    13
2.2.1现金流量管理的概念    13
2.2.2现金流量管理的目标    13
2.2.3现金流量管理的意义    14
2.3  房地产企业现金流量管理影响因素分析    14
2.3.1外部因素    15
2.3.2内部因素    15
第3章 房地产上市公司远洋集团现金流量管理现状    18
3.1远洋集团基本情况简介    18
3.1.1集团概况    18
3.1.2公司战略    18
3.1.3核心业务    20
3.1.4集团组织架构    21
3.2  远洋集团现金流量管理现状    21
3.2.1远洋集团现金流量管理模式    21
3.2.2远洋集团近3年半（2014-2017年中期）现金流总体情况    23
3.3远洋集团现金流量相关指标分析    25
3.3.1 远洋集团获取现金能力分析    25
3.3.2 远洋集团偿债能力分析    27
3.3.3远洋集团盈利质量分析    30
3.3.4远洋集团发展能力分析    31
3.4 远洋集团杜邦分析体系    33
第4章 远洋集团现金流量管理评价    35
4.1  远洋集团现金流量管理的优点    36
4.2  远洋集团在经营过程中对现金流量问题的应对措施    37
4.3  远洋集团现金流量管理存在的问题    38
第5章 远洋集团现金流量管理的建议    39
5.1  建立战略性现金流管理体系    40
5.1.1经营方面    40
5.1.2投资方面    41
5.1.3筹资方面    42
5.2  建立风险预警机制    42
5.3  建立全面预算体系    43
第6章 结论及展望    43
6.1  结论    44
6.2  局限及后续研究    44
6.2.1本研究的局限    44
6.2.2本文今后的研究方向    45
参考文献    45
致谢    48